Ansvarsfull kapitalförvaltning

Vid utgången av 2023 förvaltade Folksamgruppen 581 (2022: 527) miljarder kronor. Vår storlek ger oss möjligheter att försöka påverka vår omvärld i en positiv riktning. Vårt mål är att leverera en konkurrenskraftig avkastning och samtidigt vara en ledande aktör inom ansvarsfull kapitalförvaltning.

I vår förvaltning utgår vi alltid från följande principer:

Detta bildar ett ramverk som hjälper oss att rikta våra investeringar mot tydligt hållbara val. Vår totala portfölj innefattar aktier, räntebärande instrument, fastigheter och specialplaceringar placerade på olika marknader för god riskspridning.

I Folksamgruppens riskstrategi uttrycker styrelsen sin övergripande inställning till risk. Risknivån ska, även vid mycket negativ utveckling av finans- och försäkringsmarknaderna, inte vara högre än att de lagstadgade kraven tillgodoses.

I investeringsverksamheten handlar risktagandet om balansen mellan trygghet och avkastningsmöjlighet. Investeringsverksamheten ska bedrivas utifrån aktsamhetsprincipen. Den innebär bland annat att tillgångarna ska placeras så att lämplig riskspridning uppnås och på det sätt som bäst gagnar våra kunder.

Folksamgruppens placeringskriterier gäller för alla tillgångsslag. Vi har både påverkande och uteslutande kriterier.

Påverkande kriterier
De påverkande kriterierna handlar om hur vi tar ansvar som ägare. Vår utgångspunkt är alltid att försöka påverka våra innehav i en mer hållbar riktning. Genom våra placeringar försöker vi påverka innehaven i frågor som rör klimat och miljö, mänskliga rättigheter och anti-korruption.

Uteslutande kriterier
De uteslutande kriterierna avgör om vi kan investera eller inte. Vi investerar exempelvis inte i verksamheter som producerar tobak, pornografi, kontroversiella vapen och andra kontroversiella branscher som strider mot våra kundgruppers värderingar.

✔ Påverkande kriterier ✖ Uteslutande kriterier

¹ Utesluter bolag där mer än fem procent av omsättningen kommer från produktion av drycker som innehåller alkohol.
² Utesluter bolag där mer än fem procent av omsättningen kommer från produktion av övriga vapen och krigsmateriel avsedd att användas i strid. Folksam Sak utesluter även fem procent av försäljning av vapen.
³ Utesluter bolag där mer än fem procent av omsättningen kommer från produktion av icke-medicinsk cannabis. 
⁴ Utesluter bolag där någon andel av omsättningen härrör från produktion av kontroversiella vapen.
⁵ Utesluter bolag där mer än 30 procent av omsättningen kommer från termiskt kol (i första hand kraftbolag) samt bolag där mer än fem procent av omsättningen från termiskt kol (i första hand gruvbolag). Folksam sak utesluter bolag där någon andel av omsättningen härrör från produktion av termiskt kol.
⁶ Utesluter bolag där någon andel av omsättningen härrör från produktion av kärnkraft.
⁷ Utesluter bolag där mer än fem procent av sina intäkter från prospektering, utvinning, tillverkning, generering, försäljning eller handel av fossil energi, vilket här avser olja och naturgas. En viss andel verksamheter med olje- eller gas-relaterad omsättning, högst 1 procent av det totala placerade försäkringskapitalet, accepteras dock under förutsättning att de aktuella verksamheterna har en tydlig strategi för omställning som följs och att Folksam Sak arbetar med aktivt påverkansarbete i linje med målen i Parisavtalet.
⁸ Utesluter bolag där tio procent eller mer av omsättningen härrör från oljesand.
⁹ Utesluter bolag som producerar pornografi. ¹⁰ Utesluter bolag där mer än fem procent av omsättningen kommer från kommersiell spelverksamhet.
¹¹ Utesluter bolag där mer än fem procent av omsättningen härrör från produktion eller distribution av tobak eller tobaksproduktion. 

För att säkerställa att inget företag som vi äger eller planerar att investera i bedriver verksamhet som strider mot våra investeringskriterier använder vi screening och betygsättning. Screening används även för att identifiera företag för påverkansdialoger.

Screening genomförs utifrån samtliga uteslutande kriterier och baseras på hur stor andel av ett bolags intäkter som kommer från verksamhet som omfattas av de uteslutande kriterierna. Vi genomför även så kallad normbaserad screening med syfte att identifiera eventuella överträdelser av FN:s Global Compact och underliggande konventioner och riktlinjer inom mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och korruption. För detta arbete använder vi data från MSCI och Sustainalytics.

Vi investerar i verksamheter som vi bedömer bidrar till en hållbar utveckling. Våra investeringar i gröna obligationer är ett tydligt exempel på detta. Gröna obligationer är räntebärande värdepapper som används till miljö- och klimatrelaterade investeringsprojekt. Därmed kan Folksamgruppen placera kundernas pengar med låg risk samtidigt som pengarna bidrar till omställningen mot ett hållbart samhälle. Innan investering kräver Folksamgruppen att den gröna obligationen lever upp till det internationellt erkända ramverket Green Bond Principles.

Det är emellertid inte bara inom gröna obligationer som Folksamgruppens investeringar gör skillnad. Under 2022 investerade vi exempelvis cirka en miljard kronor när FN-organet International Fund for Agricultural Development (IFAD) emitterade sin första obligation någonsin samt 3,8 miljarder kronor i en grön obligation från Världsbanken (IBRD) som syftar till att finansiera hållbar utveckling runt om i världen.

Vi är övertygade om att välskötta bolag, som integrerar hållbarhet i sin affärsmodell, över tid överträffar bolag utan fokus på hållbarhetsfrågor. Därför lägger vi stor vikt vid att diskutera klimat och miljö, mänskliga rättigheter och anti-korruption med de tillgångar som vi investerar i. Vi arbetar för hållbar utveckling inom samtliga tillgångsslag genom bland annat påverkansdialoger, samarbeten med andra investerare, och genom att rösta på bolagsstämmor.

Folksamgruppen bedriver kontinuerligt tre typer av påverkansdialoger:

Under 2023 förde vi en rad dialoger inom olika typer av tillgångsslag. Exempel inkluderar:

Tillsammans med andra investerare kan vi arbeta mer effektivt och få en starkare röst. Ett exempel på detta är vårt engagemang i Nettonollalliansen där vi tillsammans med andra kapitalägare arbetar för att våra placeringsportföljer ska visa nettonollutsläpp av växthusgaser senast år 2050.

Folksamgruppen är medgrundare till UN-convened Net-Zero Asset Owner Alliance, Nettonollalliansen. Alliansen samlar några av världens största kapitalägare med det gemensamma målet att våra investeringsportföljer ska visa nettonollutsläpp av växthusgaser år 2050.

Nettonollalliansen har vid flera tillfällen beskrivits som en ”gold standard” av FN:s generalsekreterare António Guterres. Investeraralliansen bestod vid slutet av 2023 av 87 organisationer med ett totalt förvaltat kapital om cirka 100 000 miljarder kronor. Fokus inom alliansen handlar om att åstadkomma en verklig klimatomställning i världsekonomin, och att använda den förändringskraft som finns när många ägare sluter sig samman med en gemensam och tydlig målsättning.

Koldioxidavtrycket i aktieportföljen (svenska och utländska) påverkas av dess sammansättning och hur företagen arbetar med att sänka sina avtryck. Folksamgruppen arbetar för att styra vår förvaltning i linje med målen i Parisavtalet. Det gör vi genom att exempelvis använda det inflytande vi har som aktieägare i påverkansdialoger med bolag. Vi gör det framför allt inom Nettonollalliansen. Folksamgruppen har åtagit sig att mäta aktieportföljens koldioxidavtryck genom att signera Montreal Carbon Pledge och redovisa enligt TCFD.

*Nyckeltalen visar en ögonblicksbild av hur aktieportföljens växthusgasutsläpp ser ut. Observera att måttet inte visar investeringarnas totala klimatpåverkan. Beräkningarna är inte heltäckande och omfattar inte heller alla indirekta utsläpp. Beräkningen av aktieportföljen är baserad på senast tillgängliga data från MSCI och omfattar utsläpp motsvarande scope 1 och 2 enligt Greenhouse Gas (GHG) Protocol. Utsläppen av växthusgaser mäts i koldioxidekvivalenter (CO2e) vilket gör det möjligt att mäta olika växthusgaser på samma sätt. Mätningen omfattar alla noterade svenska och utländska bolag i aktieportföljen per 31 december 2023. Beräkning grundas på data i amerikanska dollar (USD) vilket påverkar redovisade resultat i miljoner svenska kronor (Mkr).

Folksamgruppen röstar årligen på både svenska och utländska bolagsstämmor. På svenska bolagsstämmor använder vi våra möjligheter att utöva vår rösträtt och driva hållbarhetsfrågor. Folksamgruppen har ställt hållbarhetsfrågor till styrelsen och ledningen på de svenska bolagsstämmorna under flera års tid.

Folksamgruppens förutsättningar till ägarstyrning i företag utanför Sverige skiljer sig från den i de svenska innehaven, eftersom vi är en mindre ägare i de utländska bolagen. Under 2023 var vi dock, tillsammans med flera andra internationella investerare, med om att lägga ett hållbarhetsrelaterat förslag inför energibolaget ConocoPhillips årsstämma. Förslaget efterfrågade ökad transparens kring bolagets redovisning av skatt, specifikt gällande land-för-land-redovisning.

Folksamgruppen röstar på utländska bolagsstämmor genom ombud, så kallad proxyröstning. Sedan ett par år tillbaka röstar vi även på samtliga utländska innehav i Folksam Liv och KPA Pension. Hur vi röstat rapporteras publikt.

Folksamgruppens ägarandelar har berättigat oss plats i valberedningen i Swedbank, Telia, Volvo Cars, Bilia, Trelleborg och SSAB. I dessa valberedningar ser Folksamgruppen till att kandidaterna till styrelsen har utvärderats gällande kunskap och kompetens ur ett såväl individuellt perspektiv som ur ett grupperspektiv.